راز عدم تحقق نفت 200 دلاری؛ چین واقعاً قیمت نفت را کنترل کرد؟

چرا نفت به 200 دلار نرسید؟

اما پرسش مهم‌تر این است که اگر چین عامل اصلی کنترل بازار نبوده، چرا نفت به 200 دلار نرسید؟ پاسخ بروکس به این سؤال به سازوکار عرضه و تقاضا بازمی‌گردد. او معتقد است بازار برای ایجاد تعادل پس از یک شوک عرضه، الزاماً به قیمت‌های بسیار بالایی مانند 200 دلار نیاز ندارد.

از دید او، افزایش قیمت نفت تا محدوده حدود 125 دلار می‌تواند برای ایجاد کاهش لازم در تقاضا کافی باشد. به بیان دیگر، زمانی که عرضه نفت کاهش پیدا می‌کند، افزایش قیمت خود موجب تغییر رفتار مصرف‌کنندگان، کاهش مصرف و تعدیل تقاضا می‌شود.

در چنین شرایطی، بازار بخشی از شوک عرضه را از طریق قیمت جذب می‌کند و به همین دلیل ممکن است قیمت نفت حتی با وجود یک اختلال بزرگ در عرضه، به بالاترین سناریوهای پیش‌بینی‌شده نرسد.

نقش ذخایر نفتی چین

البته رد این گزاره که چین «عامدانه» قیمت نفت را کنترل کرده، به معنای کم‌اهمیت بودن چین برای بازار جهانی نیست. چین بزرگ‌ترین واردکننده نفت خام جهان است و از ذخایر نفتی قابل‌توجهی برخوردار است. بنابراین هرگونه تغییر در واردات، مصرف یا ذخیره‌سازی این کشور می‌تواند اثر مستقیمی بر توازن بازار جهانی داشته باشد.

در دوره اختلال عرضه، برداشت از ذخایر چین می‌تواند به این معنا باشد که بخشی از نیاز پالایشگاه‌ها و مصرف‌کنندگان داخلی از نفت ذخیره‌شده تأمین شده است. در نتیجه، نیاز به خرید نفت جدید از بازار جهانی برای مدتی کاهش می‌یابد.

اما تفاوت مهم اینجاست که چنین رفتاری لزوماً به معنای تلاش چین برای پایین آوردن قیمت جهانی نیست؛ بلکه می‌تواند یک واکنش اقتصادی برای مدیریت امنیت انرژی داخلی باشد.

کاهش تقاضای چین؛ متغیری مهم‌تر از گذشته

تحولات بازار نشان می‌دهد در کنار ذخایر، کاهش تقاضای نفت چین نیز به یک متغیر مهم تبدیل شده است.

گزارش‌های اخیر حاکی از آن است که مصرف نفت چین در سال 2026 تحت تأثیر عواملی مانند کاهش مصرف بنزین و گازوئیل، افزایش استفاده از خودروهای برقی و تغییر ساختار اقتصادی با فشار مواجه شده است.

این موضوع می‌تواند برای بازار جهانی نفت اهمیت زیادی داشته باشد؛ زیرا چین یکی از اصلی‌ترین منابع رشد تقاضای نفت در دهه‌های گذشته بوده است.

اگر کاهش مصرف نفت چین ساختاری و بلندمدت باشد، حتی در صورت ادامه اختلال در عرضه خاورمیانه، بخشی از فشار صعودی بازار می‌تواند از سمت تقاضا خنثی شود. در مقابل، اگر کاهش واردات اخیر بیشتر ناشی از برداشت از ذخایر و شرایط موقت بازار باشد، با عادی‌شدن عرضه ممکن است تقاضای وارداتی چین مجدداً افزایش پیدا کند.

چین نفت را ارزان نکرد

تحلیل رابین بروکس یک تمایز مهم را مطرح می‌کند: کاهش واردات چین را نباید الزاماً به معنای کاهش تقاضا یا دخالت این کشور برای کنترل قیمت نفت دانست.

از نگاه او، چین در جریان بحران اخیر مانند سایر کشورهای آسیایی با اختلال عرضه مواجه شده و بخشی از نیاز خود را از ذخایر تأمین کرده است. بنابراین، این رفتار را نمی‌توان به‌تنهایی دلیل نرسیدن قیمت نفت به 200 دلار دانست.

در عین حال، اندازه اقتصاد چین، حجم بالای مصرف نفت و ذخایر استراتژیک این کشور باعث می‌شود رفتار چین همچنان یکی از مهم‌ترین متغیرهای بازار جهانی نفت باشد.

در نهایت، اینکه نفت به 200 دلار نرسیده را می‌توان حاصل مجموعه‌ای از عوامل دانست؛ از تعدیل تقاضا در اثر افزایش قیمت و استفاده از ذخایر گرفته تا تغییر مسیر تجارت نفت و واکنش سایر تولیدکنندگان و مصرف‌کنندگان.

به این ترتیب، پرسش اصلی بازار نفت دیگر فقط این نیست که چه میزان عرضه از بازار حذف شده است؛ بلکه باید دید چین و سایر مصرف‌کنندگان تا چه اندازه می‌توانند این شوک را از طریق ذخایر، کاهش مصرف و تغییر مسیر تأمین نفت جذب کنند.